Сравнительная эффективность производства: сущность и методы ее определения

Норма дисконта - это норма доходности инвестиций (отношение величины дохода к инвестициям), при которой другие инвесторы согласны вложить свои средства в создание проектов аналогичного профиля.

Исходя из вышеизложенного, для определения сравнительной эффективности используются следующие показатели, основанные на приведенной (текущей) стоимости. К фурнитуре относятся кронштейны

Чистая приведенная (текущая) стоимость (NPV - Net Present Value; чистый дисконтированный доход (ЧДД)):

, где

- чистая приведенная (текущая) стоимость;

- начальные затраты на инвестирование (инвестиции)

Чистая приведенная (текущая) стоимость - текущая стоимость будущих денежных потоков (дисконтированные доходы) за минусом инвестируемых в реализацию средств (инвестиций). Она характеризует общий абсолютный результат инвестиционного проекта в текущих ценах. Эта величина, на которую может измениться ценность предприятия в результате реализации данного инвестиционного проекта.

Чистая приведенная (текущая) стоимость показывает, что если >, то инвестиционный проект считается эффективным при данной норме дисконта, т.е. ценность предприятия возрастает; если <, то инвестиционный проект неэффективен, инвестор понесет убытки; если , то в случае принятия проекта благосостояние инвестора не изменится, но в то же время объемы производства возрастут, т.е. масштабы предприятия увеличатся.

Показатель признан в зарубежной практике одним из наиболее надежных в системе показателей сравнительной эффективности.

. Индекс приведенных (текущих) затрат (PVI - Present Value Index) - идентичен коэффициенту доходности с тем лишь отличием, что используется дисконтированная стоимость доходов:

, где

- индекс приведенных (текущих) затрат.

Индекс приведенных (текущих) затрат характеризует, сколько может быть получено дисконтированных доходов от реализации инвестиционного проекта на 1 тенге вложенных инвестиций. Расчет индекса текущих (приведенных) затрат показывает, что если > , то инвестиционный проект эффективен; < , то инвестиционный проект неэффективен; , то ситуация, аналогичная с .

. Следующим показателем сравнительной эффективности является срок окупаемости приведенных затрат (PVP - Present Value Payback), который аналогичен сроку окупаемости, за исключением того, что вместо простой суммы ежегодных доходов используется их текущая (приведенная) стоимость:

, где

- срок окупаемости инвестиций.

Под сроком окупаемости с дисконтированием понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме вложенных инвестиций.

Срок окупаемости приведенных затрат является дополнительным показателем к тем, которые были рассмотрены выше. По этому показателю инвестор видит, за какой период он может получить назад капитал, включая проценты.

. Показателем сравнительной эффективности является внутренняя ставка дохода (ВДН, IRR - Internal Rate of Return) - это норма дисконта , при которой величина дисконтированных доходов от инвестиционного проекта равна стоимости инвестиций, т.е. .

Если дает ответ на вопрос, является ли инвестиционный проект эффективным при некоторой заданной норме дисконта , то определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

Другие материалы

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО ГПК)
Одним из важнейших условий успешного управления предпринимательской фирмой является анализ ее финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности исполь ...

Анализ показателей использования основных фондов ООО Рикс
В условиях рыночной экономики стабильность положения любого хозяйствующего субъекта в конкурентной среде зависит от его финансовой устойчивости и платежеспособности, а рыночные условия требуют от предприятия повышения эффективности производ ...